ETF期权中平值合约流动性最强？其特点及受关注原因解析

<股票鑫东财配资>ETF期权中平值合约流动性最强？其特点及受关注原因解析

ETF期权中是不是平值合约流动性最强？在期权中，投资者想要进行交易，那就要先选择合约，合约总共分为三种类型：实值、平值、虚值。

投资者想交易的话就一定要先学会如何选择合约，清楚它们各自都是在什么样的大盘下才能更大化的获得盈利。

而大部分投资者都是交易平值合约，那么期权平值合约有什么特点呢？那么多人选择，是不是意味着平值合约流动性最强？以上素材来源于：财顺说期权

平值合约，顾名思义，是指行权价与标的ETF当前市场价格最为接近的期权合约。这种合约的特点在于，其内在价值为零（或接近零），而时间价值达到最大。

由于平值合约的价格相对适中，既不过高也不过低，因此它吸引了大量投资者的关注。

平值合约的流动性表现

交易活跃度：在ETF期权市场中，平值合约通常是交易最为活跃的合约之一。这是因为平值合约的价格适中，风险相对可控，且具有较大的升值空间。投资者在预期市场波动时，更倾向于选择平值合约进行交易ETF期权中平值合约流动性最强？其特点及受关注原因解析，从而推动了其交易活跃度的提升。

买卖价差：平值合约的买卖价差通常较小，这意味着投资者在交易时能够以更接近市场价格的成本进行买卖。较小的买卖价差降低了投资者的交易成本，提高了交易的效率。

持仓量：平值合约的持仓量也相对较大。持仓量是衡量合约流动性的一个重要指标，持仓量越大，说明该合约受到的关注越多为什么平值期权时间价值最大，流动性也越强。

但是呢，平值合约流动性并非绝对最强的情况

（一）特殊市场行情下

在市场出现极端行情时，如标的 ETF 价格突然大幅波动，投资者的交易策略和偏好可能会发生变化。当市场出现恐慌性下跌时，投资者可能更倾向于买入深度实值认沽期权来进行避险，因为深度实值认沽期权在这种极端情况下能够提供更可靠的保护，此时深度实值认沽期权的需求大增，其流动性可能会超过平值合约。

同样，在市场出现大幅上涨的单边行情中，深度实值认购期权由于能够确定性地获取较大收益，也可能吸引大量投资者的关注和交易，导致其流动性增强，甚至超过平值合约。

（二）合约临近到期时

随着期权合约到期日的临近，平值合约的流动性可能会发生变化。在到期前一段时间，投资者会更加关注期权是否能够行权，虚值期权的价值逐渐趋近于零，投资者会选择平仓或放弃行权。

而平值期权由于其行权的不确定性增加，投资者可能会提前调整持仓，转向交易新到期月份的合约。此时，新到期月份合约中的平值合约流动性尚未充分形成，而旧合约中的平值合约流动性则会逐渐减弱。

相比之下，一些流动性较好的实值期权，由于其内在价值明确ETF期权中平值合约流动性最强？其特点及受关注原因解析，可能会在一定程度上保持相对稳定的流动性。

（三）市场结构和投资者结构差异

不同的 ETF 期权市场，其市场结构和投资者结构存在差异，这也会影响平值合约的流动性。

在一些新兴的 ETF 期权市场中，投资者群体相对不成熟，投资理念和交易策略较为单一，可能更倾向于交易实值或虚值期权，导致平值合约的流动性不如在成熟市场中那么突出。

平值期权该怎么入手？

相对而言，平值合约是比较适合投资者入手，且它的流动性也强，投资者比较偏好平值期权合约，因为它的成本既不贵也不会非常便宜，需要的资金适中，杠杆倍数也适中，在平值合约中，时间价值是最大的，同样的如果时间减少，那么造成的损耗也比较大，不过平值合约的确是最容易转化成实值合约的，在标的价格突破行权价后，它带来的盈利是最大的。

平值期权合约成本多少？

月初时平值合约一张大概是 800 元，月中时价格一般在 600 元左右，临近行权日时，平值合约的价格会跌落到 200-300 元一张左右。

小贴士：为什么不同的行权价格会影响期权的价格？

每种行权价格的期权就像是不同价格的螃蟹，它们的价格也会受到市场上螃蟹价格的影响。如果螃蟹价格在涨，那么即使是品相差的螃蟹，其期权（代金券）也会升值。但如果螃蟹价格在跌，那么品相差的螃蟹期权可能会跌得更多。

期权是什么意思？

期权是一种赋予持有者在特定时间内（或特定时间点），以约定价格买入或卖出标的资产权利的金融合约。

买方：支付权利金后，获得行权的权利（可选择行权或放弃），最大损失为已支付的权利金。

卖方：收取权利金后，承担履约的义务（若买方行权，必须按约定价格交易），最大收益为权利金，风险理论上无限（如标的价格极端波动时）。

最后，以上个人观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。