诚信稳健专业和谐！双星新材（002585）新股点评来袭

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诚信、稳健、专业、和谐双星新材新股点评 编辑华安证券研究所2 0 11 年 06 月 2 日 星期四 电话0551-516 1800传真0551-516 1700地址安徽省合肥市阜南路 166 号 2803 室 邮编 一、 公司基本情况 股票代码 股票名称 发 行 价元 发行数量万股总 股 本万股发行日期上市日期 发行前每股收益 元 发行市盈率 双星新材 55.00 5200 20800 2011年5月 25 日2011年6月 2 日 2.50 30.56 倍公司主营业务范围 从事新型塑料包装薄膜的研发、生产和销售。 2008 年 2009 年 2010 年 近期主营业务收入 亿元 4.78 6.33 14.53 2008 年 2009 年 2010 年 近期净利润 万元 27 二、 投资要点 1、公司主要从事新型塑料包装薄膜的研发、生产和销售产品主要包括聚酯薄膜、镀铝膜以及 PVC 功能膜公司是国内少数能够规模化生产 8μm 厚度以下聚酯薄膜的生产企业之一。截止 2010 年年底公司已具备 12.8 万吨/年聚酯薄膜产能1.5 万吨/年镀铝膜产能0.60 万吨/年 PVC 功能膜产能其中聚酯薄膜产能位居国内第二2010 年市场占有率为 7.70%镀铝膜产能位居国内第 一市场占有率为 4.12%。 2、近年来, 公司主营业务收入持续增长,2009 和 2010 年主营业务收入分别较上年增长 32. 34%和 129.51%,其中 2010 年出现较大幅度增长主要原因是公司三条聚酯薄膜生产线投产,以及 2010 年以来聚酯薄膜价格上升.另外,公司主营业务毛利率呈上升趋势诚信稳健专业和谐！双星新材（002585）新股点评来袭,最近三年分别为 11.82%,17.46%和 36.72%,主要原因是报告期内公司相关产品和主要原材料价格波动较大, 以及 2009 年以来公司主要机器设备的折旧年限由 5 年变更为 10 年,导致相关产品分摊的制造费用下降.整体来看,公司保持了较好的盈利能力。 3、 本次募集资金拟投资引进两条新型功能性聚酯薄膜生产线,生产的产品主要为环保型热收缩聚酯薄膜诚信稳健专业和谐！双星新材（002585）新股点评来袭,每条生产线的生产能力为年产8μm75μm新型功能性聚酯薄膜1.5万吨双星新材股票专家点评,合计产能为3万吨2-1