12国债18票面利率4.1%，实际回报率却大不同？暗藏啥玄机？

<股票鑫东财配资>12国债18票面利率4.1%，实际回报率却大不同？暗藏啥玄机？

国债的表面收益率经常诱导不懂行的投资者，

早上巴哥没事查看了一下12国债18，目前票面利率显示有4.1%，该债券票面面值正在以121元的价格交易。

对于一般的投资者来说，他们会认为目前买入该债券有3.38%的回报，

实际上这是一种错觉，目前我们的无风险市场利率1.5%左右，国债不可能会提供给你这么高的收益，那么问题出在哪里呢，答案就是期限，这只债券的期限还剩7年到期，所以真正的投资回报率是1.1%左右，原因很简单，这只债券总计会收回129元，7年能收回129元今天该付出多少钱，问问利率就明白了。

兄弟们，发行悬机没有，从这个小小事例之中，巴哥有几个重要的感悟分享给你们。

1、无论是债券还是股票，表面的投资回报率都是一种幻像，经常迷惑不懂行的朋友12国债18票面利率4.1%，实际回报率却大不同？暗藏啥玄机？12国债18票面利率4.1%，实际回报率却大不同？暗藏啥玄机？，表面的数字都是假的。

2、我们需要考虑的更多是内在价值，而价值高低和时间长度也有关联，也就是说那类能够活的越久的企业，他们内在价值就越高。

3、债券内在价值是未来现金流的现值之和，包括每年的利息和到期收回的面值，股票的内在价值，一、持有期问公司的股利收入、二、持有到期这种特殊债券的卖相如何。

4、对于股票来说，股票不像债券，债券承诺的息票几乎是100%兑付的，而且每期利息都是100%兑付，自由现金流100%，

股票不是的，一些股票就算表面投资回报率10%，但企业常年不给你分红，这种回报经常是幻像，有的企业自由现金流也是假像，还有的企业持续性、确定性、稳定性不够，种种因素导致回报率是无法对标国债天平的，这些都是需要重要考虑的因素。

5、那类股票可以溢价对标国债利率天平的简述股票和公司债券的区别，能产生大量自由现金流的企业，行业预期能够增长，企业能够低投入高产出。